复盘2021年电荒,本轮限电对哪些行业的供需产生较大影响?
021年电荒及本轮限电对行业供需的影响主要集中在能源 、化工 、光伏、锂盐及半导体领域 ，具体影响如下：2021年限电对行业供需的影响能源行业供需紧张 ，费用大幅上涨煤炭行业：受全球能源危机 、疫情导致采矿资本支出下降及极端天气影响，煤炭费用快速上涨 ，成为2021年限电的重要原因。
在“电荒 ”背景下 ，轮胎行业确实迎来了“涨价潮 ”，多家轮胎企业纷纷发布涨价通知 ，主要原因包括原料费用上涨和限电限产导致的成本增加 。原料费用持续上涨 天然橡胶：据再生橡胶信息网消息 ，天然橡胶市场费用持续走高，截至2021年10月12日，费用已由今年6月15日的每吨12515元涨至每吨14780元 ，涨幅达18% 。
此外 ，受天气原因影响，我国今年水利发电量整体不足 ，风电 、核电、光伏等新能源对火电供给不足的补充作用有限。电荒可能造成的影响工业生产利润承压：受能耗双控 、环保限产限电等影响 ，制造业生产受到较大冲击 。9月制造业PMI年内首度落入收缩区间至46%，10月继续下行至42% ，制造业景气下降 。
全球“电荒”导致锌冶炼产能受限 ，锌价大幅上行，驰宏锌锗等资源自给率高的全产业链企业有望受益。
对其他行业的影响：除光伏 、锂产业外 ，电解铝、化工、冶金行业也受到了限电影响 。整体影响有限：中金公司预计 ，随着未来气温的回落，四川等地的电力供应缺口或将有所缓解 ，本轮限电对于工业生产的整体影响有限 ，缺电冲击的影响或弱于去年同期 。
电价上调影响：化工行业：电价上调对化工行业影响显著，电价是化工等工业企业成本中较为敏感的因素。多个化工重镇对高耗能企业限电限产，导致化工企业开工率降低。化工产品费用：受电价上调和限电限产影响 ，多种化工产品费用持续上涨 ，如DMF 、制冷剂 、黄磷、磷酸 、纯碱 、有机硅、二甲醚等 。
火电板块业绩修复为何具备持续性
火电板块业绩修复具备持续性，主要基于短期电量高增与电价高位 、成本改善 ，中长期电力硬缺口与政策加码等因素的共同作用 。
估值修复：由于火电板块前期估值较低 ，业绩改善后有望带来显著的估值提升。在利率阶段性提升的背景下，火电板块的估值修复将更具优势 。现金流良好：火电板块现金流很好 ，这使得企业在面对市场波动时具有更强的抗风险能力 。业绩持续改善潜力：随着经济的复苏和用电需求的增长 ，火电板块的业绩有望持续改善。
总结：火电板块的强势上涨是能源保供政策 、投资拐点、产业链结构优化及调峰需求共同作用的结果 。短期来看，高温天气和电力供需紧张将持续支撑火电企业的发电量和盈利；长期来看 ，火电投资复苏和灵活性改造将推动行业可持续发展 。设备端企业因直接受益于新增装机和环保升级 ，有望成为板块上涨的核心驱动力。
新能源发电强力冲击下,火电将被抛弃
〖壹〗 、各发电集团应根据集团内省调火电机组和新能源发电机组的装机情况，尽快确定2020-2022年本集团的火电机组灵活性改造计划 ，并在3月31日前向省能源局报告 。原则上 ，各集团的煤电机组调峰能力应与新能源装机容量相匹配，到2020年底，各发电集团的煤电机组改造容量应不小于本集团的新能源装机容量 。
〖贰〗 、023年年度报告显示 ，华电世界虽仍以火电为主 ，但已明确需应对新能源冲击下的市场环境与经营不确定性。此次重组是华电集团对行业趋势的主动响应，通过整合新能源资产 ，推动华电世界从传统火电向“火电+新能源 ”双轮驱动模式转型 。
〖叁〗、内蒙华电拥有煤电一体化模式的核心资产——魏家峁煤电公司 ，这一模式降低了度电成本，是公司的重要优势 。然而 ，随着新能源的冲击 ，火电发电量大幅下滑，公司面临新能源发电的间歇性和波动性带来的调峰压力。未来展望：内蒙华电在积极应对新能源冲击的同时 ，也在探索绿色转型之路。
